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  • 彩88彩票竞彩首页·长期业绩导向和分类监管重塑各类型基金公司繁荣共生新格局

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    彩88彩票竞彩首页,针对“深改第12条”要求加强基金行业的长期绩效导向,多位知情人士表示,这一导向将引导基金公司改变投资风格,重视投资,同时引导投资者放弃短期博弈行为,最终获得真正的投资回报。

    加强长期绩效导向

    实践长期价值投资

    汇丰金鑫基金总经理王栋认为,促进基金行业的长期业绩导向,一方面可以防止投资者过于关注短期业绩,形成长期投资的习惯;另一方面,基金公司经常面临长期投资和短期销售之间的矛盾。这一矛盾有望通过加强长期绩效导向和促进投资者的长期投资习惯来缓解。引导更多长期基金进入市场,减少市场波动,也能让基金公司真正冷静下来,做好长期投资,而不是忙于“讨好”投资者。

    宏德基金副总经理温永鹏表示,长期以来,公共基金行业追求短期排名的现象一直十分突出。尤其是短期排名对销售的促进作用,也导致了整个行业在业绩评价、目标设定甚至投资策略上的短期化倾向。但是,从监管层面提出强化基金行业的长期绩效导向,对于整个行业实施价值投资理念是一大好处,同时也可以为资本市场输送更多的长期资金。

    CICC基金副总经理李勇认为,加强长期绩效导向对于鼓励基金经理、使公共基金长期化、引导投资者投资理念具有积极意义。李勇分析,首先,在长期业绩的指引下,基金经理需要更多关注公司基本面的长期价值,而不是短期波动,这对提高长期持有回报具有积极意义;二是增加资本管理行业的长期资本,充分发挥长期投资公开发行的优势,促进行业实践长期价值投资理念。最后,对投资者形成榜样教育意义有利于培养投资者正确的长期价值投资理念,抵御短期博弈的诱惑。

    除了倡导价值投资和理性投资之外,长期绩效导向还能给投资者带来长期利益,让投资者真正赚钱。

    银河证券基金研究中心编制的“活跃股票基金业绩指数”(Activity Equity Fund Performance Index)显示,从1999年8月(10只样本基金)到2019年9月中旬(1,694只样本基金),20年期指数上涨1319.58%,年化收益率为14.11%。活跃股票基金的长期表现确实不错。然而,由于股票市场和普通投资者日交易的短期波动较大,公共基金的长期良好表现并没有转化为普通投资者的盈利效果。

    文永鹏认为,短期投机不会带来价值。只有投资于长期发展良好的企业,才能创造价值。有必要引导投资者关注企业的真实价值和长期价值,以便更好地分享经济发展和企业成长的红利。

    中欧基金表示,中国基金市场不缺“短期明星”,而“长期明星”则少之又少。公共基金应该用“长远”的思维来引导行业及其持有者,打破现有的发展瓶颈。

    推进分类监管

    各种公开募股繁荣并存

    针对会议提出的“推进对公共基金管理人的分类监管”的要求,业内许多人士认为,这有利于行业优胜劣汰,促进基金行业特色化运作,规范行业有序发展,更好地为投资者服务。

    招商局基金副总经理沙力表示,对基金公司进行分类监管,有利于形成大型基金公司与特色中小基金公司繁荣共生的良性模式。有能力的公司可以变得更大更强,并提供全面的服务。中小企业可以结合自身的资源禀赋,探索差异化发展路径,这对完善专业客户和长尾客户服务体系,激发市场活力具有同等重要的意义。

    华宝基金副总经理李慧勇认为,目前有130多家基金管理公司,形成了完全竞争的产业结构。每家基金公司都将在其能力范围内寻找合适的职位。引入分类监管的目的是在规范发展的同时,创造一个多元化、完全竞争的市场环境。

    广发基金表示,就证券行业实施分类监管而言,分类监管后,高评级公司在业务资质、创新业务、跨境业务等方面可能会有更多的政策偏好。

    北京一家银行的公开发行投资总监也认为,近年来,越来越多的基金公司已经成立。一些尾部公司风力控制薄弱,投资研究体系混乱,基金产品缺乏稳定性。未来,通过分类监管,资本管理能力不足公司的创新业务将受到限制,以引导行业有序竞争。

    业内一些人士还认为,分类监管有利于促进国内基金行业的差异化运作。

    李慧勇表示,从海外资产管理机构的发展过程来看,一些真正优秀的基金管理公司擅长积极股权投资,一些主要是现金管理,还有一些专注于提供基础广泛的etf或行业etf和smart beta作为代表性投资工具。随着行业竞争越来越激烈,市场和客户资源将逐渐集中在与众不同的资产管理组织中。

    分类监管是必然趋势。如何合理地分类和设置各种指标的权重,考验着行业的智慧。如何确定分类指标也引起了业界的极大关注。

    李慧勇认为,对公共资金进行分类监管是大势所趋,但相关指标和权重的设计需要充分论证和谨慎。例如,对于以规模、产品线或营销能力和渠道管理能力为导向的某个指标,很难从某个维度来判断基金管理公司的发展。在分类监管中,内部控制制度严格、投资能力优秀的基金管理公司应支持和鼓励其发展。相反,即使管理规模很大,投资和风险控制较差的基金公司也应该受到限制。

    晨星中国基金研究总监王蕊表示,在基金经理的分类中,应倡导长期业绩的概念,强调基金经理的非实物规模和投资业绩带来的内生规模增长,以及基金经理稳定性和基金产品风格稳定的指标,引导基金行业实践长期投资和价值投资。基金公司将明确行业定位,明确自身发展方向,引导行业规范有序发展,更好地为持有人服务王蕊说。